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Aristócratas del Dividendo: lee ESTO (antes de invertir en 2019)

aristócratas del dividendo
ahorrador ninja Soy el Ahorrador Ninja. Tengo 38 años. Vivo en una casita cerca de los Pirineos y planeo retirarme en 7 años gracias a los fondos indexados. Gasto menos de 18.000 euros al año y escribo en este blog para matar el mono de tocar mis inversiones a largo plazo.
Actualizado en agosto, 2019

Los Aristócratas del Dividendo son un selecto grupo de 53 empresas que cotizan en el S&P 500 y que han pagado cada vez más dividendos a lo largo de más de 25 años seguidos.

Son ‘lo mejor de lo mejor’ de entre las acciones con dividendo creciente. Estos Aristócratas del Dividendo tienen un largo historial de obtención de un rendimiento superior al del mercado, y es de los activos principales que se usan para vivir de dividendos.

Los requisitos para ser un Aristócrata del Dividendo son:
  • Estar en el S&P 500
  • Haber tenido más de 25 años consecutivos de aumentos de dividendo
  • Satisfacer unos requisitos mínimos de tamaño y liquidez

En estos momentos hay 53 Aristócratas del Dividendo y todos son negocios de alta calidad basados en un prolongado historial de paso de dividendos.

Más que un dividendo creciente

No todas las empresas son capaces de aumentar su dividendo durante más de 25 años. El éxito continuado que se necesita es, casi por definición, prácticamente imposible.

Después de todo, sólo alrededor del 10% del S&P 500 satisface los requisitos en la actualidad.

Para lograr esta proeza, una empresa debe ser consistente y sólida, además de tener fuertes ventajas competitivas y una excelente asignación de capital.

Así que si se tiene una cartera permanente, tal vez se pueda considerar que los Aristócratas del Dividendo formen parte de ella en la renta variable.

Esa combinación de factores lleva en primer lugar a un rendimiento robusto a nivel fundamental. La fortaleza de los dividendos es un reflejo de esos fundamentales, y no al revés.

Cómo invertir en los Aristócratas del Dividendo en España

La verdad es que no hay unos fondos indexados que estén disponibles que sigan a este grupo selecto.

Aún así, recomiendo seguir mi cartera de inversión porque en el último apartado cuento un fondo que selecciona a este grupo y en este sí se puede invertir.

¿Hay Aristócratas del Dividendo en Europa?

También hay una colección de 39 acciones a este lado del charco que se han ganado el título de Aristócratas del Dividendo Europeos.

No tienen un dividendo tan longevo como el de sus contrapartes estadounidenses, ya que el índice requiere un mínimo de sólo 10 años de aumentos consecutivos en sus pagos de dividendos. Sin embargo, tienen una ventaja con respecto a los Aristócratas del Dividendo estadounidenses: tienden a ofrecer una mayor rentabilidad, en concreto un 3% en su conjunto, en contraste con el 2,5% de los Aristócratas americanos.

Qué más
  • A menudo suelo hablar sobre el rendimiento superior en el largo plazo por parte de las empresas que han aumentado de forma constante sus pagos de dividendos a lo largo de varios ciclos económicos.
  • Este artículo demuestra que la tendencia hacia este mayor rendimiento también se da en Europa.
  • Las valoraciones más baratas, los mayores pagos de dividendos y los vientos de cola de las políticas llevadas a cabo pueden ser una ayuda para los Aristócratas del Dividendo europeos

El rendimiento de los Aristócratas del Dividendo europeos ha superado en 52 puntos básicos al índice bursátil europeo. Sin embargo, teniendo en cuenta que el bono alemán a 10 años renta un 0,29%, la mencionada sigue siendo una cifra significativa en una Europa en la que la rentabilidad escasea.

Cómo usar los Aristócratas del Dividendo para encontrar ideas de inversión por dividendos

La lista de los 53 Aristócratas del Dividendo es valiosa porque te proporciona una lista concisa de todas las acciones del S&P 500 con más de 25 años consecutivos de aumentos en el dividendo.

Se trata de empresas que poseen tanto el deseo como la capacidad de pagar a los accionistas dividendos crecientes año tras año. Y ésta es una combinación poco habitual.

Juntos, estos dos factores son muy valiosos, pero no son suficientes. También hay que considerar el crecimiento y el valor.

Rendimiento

El Índice de Aristócratas del Dividendo ha obtenido un rendimiento superior al mercado por un amplio margen a lo largo de la última década. Además, lo ha logrado con una volatilidad más baja.

resultados aristócratas del dividendo
De esta forma, el Índice de Aristócratas del Dividendo ha generado una excelente rentabilidad ajustada según el riesgo a lo largo de los últimos 25 años. En concreto, las rentabilidades ajustadas por riesgo del Índice de Aristócratas del Dividendo son muy superiores a las del S&P 500 a lo largo de la última década.

Obtener una mayor rentabilidad total con una volatilidad inferior es el ‘santo grial’ de la inversión. Por lo tanto, merece la pena analizar en detalle las características de los Aristócratas del Dividendo para determinar por qué han tenido un rendimiento tan bueno.

Ten en cuenta que buena parte de este rendimiento superior relativo al S&P 500 se produce durante las recesiones (2000 – 2002 y 2008).

durante recesiones
Históricamente los Aristócratas del Dividendo han sufrido menores caídas durante las recesiones en relación con el S&P 500.

Esto hace que mantener estas acciones durante las recesiones resulte mucho más sencillo.

sp500 vs dividendos
A modo de ejemplo, en 2008 el Índice de Aristócratas del Dividendo perdió un 22%. Sin embargo, el S&P 500 bajó un 38%.

Las grandes empresas con fuertes ventajas competitivas tienden a poder generar flujos de caja más consistentes durante las recesiones.

Esto les permite ganar cuota de mercado mientras las empresas más débiles luchan por mantenerse a flote.

Como dijimos, el Índice de Aristócratas del Dividendo ha aplastado al mercado durante la última década. En mi opinión, creo que las acciones que pagan dividendos superan en rendimiento a las que no lo hacen por tres motivos:

  1. Una empresa que pague dividendos es probable que genere ganancias o flujos de caja como para pagar dividendos a sus accionistas. Esto excluye a las start-ups que aún no hay ganado dinero y a las empresas que han fracasado. En pocas palabras, excluye a las acciones que presentan mayor riesgo.
  2. Una empresa que pague dividendos consistentes debe ser más selectiva con los proyectos que afronta, ya que una parte de sus flujos de caja se pagan como dividendos. El escrutinio sobre las decisiones de asignación de capital probablemente añade valor para los accionistas.
  3. Las acciones que pagan dividendos quieren recompensar a los accionistas con pagos en efectivo. Esto es indicativo de que el equipo de gestión tiene una actitud amistosa con los accionistas.

En mi opinión, los Aristócratas del Dividendo han obtenido un rendimiento históricamente superior al del mercado y a otras acciones que pagan dividendos porque son, de media, empresas de mayor calidad.

Una empresa de gran calidad debería tener un rendimiento superior con respecto a otra mediocre a lo largo de un periodo largo de tiempo, suponiendo que el resto de circunstancias sean iguales.

Para que una empresa aumente sus dividendos durante más de 25 años consecutivos, debe tener o al menos haber tenido en el pasado inmediato una fuerte ventaja competitiva.

Resumen de sectores

Los 3 principales sectores por peso dentro de los Aristócratas del Dividendo son los productos de consumo cotidiano, los industriales y el sector sanitario.

sectores de los aristócratas
El Índice de Aristócratas del Dividendo tiene más peso de los productos de consumo y los industriales que el S&P 500. Además, posee una representación significativamente inferior del sector de tecnologías de la información. De hecho, este sector constituye el 22,3% del S&P 500, mientras que es sólo el 2,2% del Índice de Aristócratas del Dividendo.

El Índice de Aristócratas del Dividendo tiene una composición similar a las acciones de pago de dividendos que posee Warren Buffett: menor peso de la tecnología y más representación de empresas consolidadas de alta calidad en industrias de productos básicos.

El Índice de Aristócratas del Dividendo está lleno de empresas de productos de consumo y fabricantes de la “vieja economía”, como 3M (MMM), Coca-Cola (KO) y Johnson & Johnson (JNJ).

Es poco probable que estas empresas “aburridas” tengan un crecimiento de más del 20% en sus ganancias por acción, pero también es poco probable que sufran grandes caídas en dichas ganancias.

Otras listas de dividendos y conclusiones

La lista de Aristócratas del Dividendo no es la única forma de tener una visión rápida de las empresas que pagan de forma regular dividendos crecientes.

Otras listas incluyen las siguientes:
  • La Lista de Triunfadores del Dividendo está compuesta de más de 250 empresas con más de 10 años consecutivos de dividendos crecientes.
  • La Lista de Reyes del Dividendo es incluso más exclusiva que la de Aristócratas del Dividendo. Está compuesta por menos de 20 empresas con más de 50 años consecutivos de aumento en el pago de dividendos.
  • La Lista de Acciones Blue Chip tiene más de 30 empresas con más de 100 años de funcionamiento y rentabilidades por dividendo del 3% o más.
  • La Lista de Acciones de Alto Dividendo incluye más de 400 empresas con rentabilidades por dividendo de más del 5%.
  • La Lista de Acciones con Dividendo Mensual incluye las acciones que pagan dividendos mensuales. En estos momentos son 29 en total.

Los Aristócratas del Dividendo no tienen nada de mágico. “Sólo” son una colección de empresas de alta calidad que mantienen una actitud amistosa con sus accionistas y que poseen fuertes ventajas competitivas.

Comprar este tipo de empresas a buenos precios y mantenerlas en el largo plazo probablemente dará como resultado un rendimiento favorable a la larga.

De ti depende decidir qué tipo de empresas compras: mediocres o excelentes.

A menudo las empresas excelentes no son más caras (según su ratio precio-beneficio) que las empresas mediocres.

“Cuando poseemos trozos de empresas sobresalientes con equipos de gestión excelentes, preferimos tenerlos para siempre” – Warren Buffett

Aristócratas del Dividendo: lee ESTO (antes de invertir en 2019)
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